相关系数为-1的两种资产A和B，A的预期收益率和标准差分别为20%、15%,B的预期收益率和标准差

1. 相关系数为-1的两种资产A和B，A的预期收益率和标准差分别为20%、15%,B的预期收益率和标准差

你这道题需要解开两个问题，1、必须求出资产组当中A和B的最佳配比？2、知道A和B的比例在计算资产组预期收益率？
 
由上面的题目已知A的标准差是0.15  B的标准差是0.1，由两项资产组成的资产组那么，A在资产组当中的比例越少资产组的方差也就越小。
我们已知资产组方差是δ^2=（w1*δ1）^2+(w2*δ2)^2+2*（w1*δ1）*(w2*δ2)*ρ  
我们用因式分解方式来解上公式，我们用a代表（w1*δ1） 用b代表(w2*δ2)，我们可以得到一个公式那么就是a^2+b^2+2ab*ρ，由于我们已知ρ=-1，那么也就得出
a^2+b^2-2ab=（a-b)^2
已知标准差δ越小，说明组合风险也就越小，两项完全负相关的资产形成一个资产组可以完全将风险抵消掉，也就是当标准差δ=0时，组合的风险将充分抵消。可以设方程计算最佳比例，设x为A比例
0.15x=0.1*（100-x）
    x=40%
那么A在资产组的比例是40%那么B比例就是60%
求出比例了下边我们在计算组合的预期收益率
资产组预期收益率公式E(R组合)=∑W*E(R)=20%*40%+30%*60%=26%

那么由A和B两种资产构造的最小方差组合的预期收益率是26%

2. 资产A预期收益率为10%，β=1；无风险资产B，预期收益率为4%；资产C预期收益率为6%，β=0.5

卖出资产C，买入资产A和B各一半
买入的组合的Beta=0.5，与卖出一致，风险对冲
整个投资的收益率是1%：卖出为-6%，买入为0.5*10%+0.5*4%=7%

3. 1、（本题7分）有两项资产A、B，各资产的期望收益率和标准差见下表： A B 收益率 5% 4% 标准差 6% 5%

　　（1）期望收益率不同的时候应该根据变化系数（标准差/期望值）来判断哪像投资更有力

　　A的变化系数=6%÷5%=1.2   B的变化系数=4%÷5%=0.8
　　变化系数越大，风险越大     应选B更有利
　　（2)组合期望收益率=2/5 * 5%+3/5 * 4%=2%+2.4%=4.4%
　　组合期望方差=（0.4*0.06）²+（0.6*0.04）²+2*0.4*0.6*0.5%

4. 无风险资产收益率为3%，市场资产组合M的期望收益率为6%。 1) 甲股票的贝塔系数是0.8，求甲股票的期望收益率

甲的期望收益率=3%+0.8（6%-3%）

5. 下列关于资产组合的预期收益率的说法，正

【答案】ABC【答案解析】
不论投资组合中两项资产之间的相关系数如何，只要投资比例不变，各项资产的期望收益率不变，则该投资组合的期望收益率就不变，因此选项D不正确。

6. 2015年财务管理考试计算分析题第一题，求净资产收益率，答案为15%的这道题。有点疑问请指正。

计算的差额是因为权益乘数为1.6，和实际计算的有差距，平均总资产(800000+700000)/2=750000元，平均净资产(500000+400000)/2=450000元，权益乘数750000/450000=1.67，总资产净利率X权益乘数=0.09X1.67=15%。小数部分为权益乘数1.66666四舍五入到1.67导致。

7. 公司a和公司b的总资产收益率相同,但公司a的净资产收益率更高。如何解释这一现？

您好，净资产收益率是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率；而总资产收益率是净利润和公司平均总资产的比值，一般来说，负债增加会导致净资产收益率的上升，总资产收益率就没有这放慢的问题，所以a和b公司的总资产收益率虽然相同，但如果a的负债较高，也会导致a的净资产收益率更高。

8. 某人用50000元购买理财产品,预期年收益率为5%,三年到期后,实际年收益率比预期率比预期低了1

三年后实际取56375元。三年收益计算方法：50000*5％*3*85％＝6375元。实际年收益率比预期率比预期低了15个百分点，就是100-15＝85。所以说实际收益是预期收益的百分之85％，100％-15％＝85％。预期收益：预期收益也称为期望收益，是指如果没有意外事件发生时根据已知信息所预测能得到的收益。通常未来的资产收益是不确定的。不确定的收益可以用多种可能的取值及其对应的概率来表示，这两者的加权平均，即数学期望值，就是资产的预期收益。在投资理财中，预期收益的重要性，怎么强调都不为过。它是进行投资决策的关键，输入变量计算。不对它做出估计，什么买卖决策、投资组合一切都免谈。它不仅对投资者重要，对于公司管理者来说，也同样重要，因为公司股票的预期收益是影响公司资本成本的主要因素，关系到公司将来选择什么样的投资项目。拓展资料：理财产品，即由商业银行和正规金融机构自行设计并发行的产品，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类产品。银保监会发布《理财公司理财产品销售管理暂行办法》，强化理财产品销售流程管理，明确了理财产品销售过程中的多项禁止性行为，以切实保护投资者的合法权益。办法自2021年6月27日起施行。销售新规：2021年5月27日银保监会发布《理财公司理财产品销售管理暂行办法》(中国银行保险监督管理委员会令(2021年)第4号)，强化理财产品销售流程管理，明确了理财产品销售过程中的多项禁止性行为，以切实保护投资者的合法权益。该办法于2021年6月27日起施行。办法明确，理财产品销售机构及其销售人员在理财产品销售活动中:不得误导投资者购买与其风险承受能力不相匹配的理财产品;不得虚假宣传、片面宣传，夸大过往业绩，预测理财产品的投资业绩，或者出具、宣传理财。