什么是分级基金份额配对转换业务？

1. 什么是分级基金份额配对转换业务？

你好，配对转换是指分级基金的母份额与子份额之间按约定的转换规则进行转换的行为，包括分拆和合并。
　  分拆是指申购分级基金的母份额，并在场内发起分拆指令，将母份额按规定比例分拆成子份额。
　  合并是指在场内按规定比例买入子份额，并发起合并指令，将子份额合并为母份额。

2. 分级基金配对转换详解

      配对转换是指      分级基金      的母基金份额与两类子份额之间按基金合同约定的转换规则进行转换的行为，包括份额分拆和份额合并。      分拆是指申购分级基金的母份额，并在场内发起分拆指令，将母份额按规定比例分拆成子份额，之后可以在交易所以市价卖出。      合并是指在场内按规定比例买入子份额，并发起合并指令，将子份额合并为母份额，之后可以以净值赎回。      市场中很多      分级基金      设置了“配对转换”条款，即：投资者可在一级市场申购，二级市场按份额比例分拆后卖出。只要一级市场净值与二级市场现值的价差，大于“申购分拆卖出”或“买入合并赎回”的交易成本，投资者即可通过套利获得预期年化预期收益。      在获得监管部门许可资格的券商营业部可办理配对转换业务。      基金整体溢价 = (A类子基金交易价格× A份额所占比例 + B类子基金交易价格× B份额所占比例) ÷母基金净值 _ 1      当整体溢价为正时，可以进行拆分套利      当整体溢价为负时，可以进行合并套利      注：套利通常需要3-4天时间，存在风险

3. 分级基金套利怎么对冲？

引用“jeffrey810”的回答，仅供参考：
分级基金的套利其实并没有稳妥的对冲方法，因为套利的主要获利方式是在合适的价位卖出子基金来实现的，而对冲无法解决套利过程中子基金合并溢价减小过快或出现踩踏的情况。通过做空（无论是指数还是个股）对冲只能达到一个目的，当场内卖出子基金获利方式行不通，决定通过母基金赎回方式退出的情况下，对冲能够避免母基金净值下跌带来的赎回损失（仅损失申赎手续费），但要注意的是这只是套利可能出现的状况之一。如果换一种演变方式，母基金净值小幅上升，但场内子基金在迅速地消灭溢价，甚至踩踏，同样无法卖出子基金获利的情况下，做空对冲反而会增加亏损。决定子基金的交易价格的是人心，人心是无法用任何方式来稳妥对冲的。有时候通过对冲进行所谓的分级基金套利确实能够减少损失，但只是刚好捉到了理想中的市场演变方向而已，同样有一定的概率可能捉不对市场方向而造成对冲反而扩大损失的情况，更何况除了大盘指数，其它各种经常出现套利空间的行业指数，投资者很难配出精确的对冲组合，甚至会出现与预期对冲方向相反的结果。分级基金的套利还是谨慎为宜，如果一定要做申赎套利，建议裸套就可以了，实在没必要再想着对冲，对冲减损和增损都有可能的。