润达医疗前景分析

1. 润达医疗前景分析

润达医疗前景分析如下：1、医疗器械的细分板块之一IVD（体外诊断）出现一批止跌企稳的个股，浙商证券孙建今日深度覆盖润达医疗，看好公司全产业链打通下的业务高度协同，集约化/区域检测中心业务快速成长，工业板块持续高增；2、公司集约化/区检业务有望维持高速增长态势，根据孙建测算，2021-2023年行业市场规模增速分别为31.8%、18.5%、18.2%，市场规模达到127亿元；3、孙建预计公司2020-22年归母净利润3.11/4.35/5.47亿元，对应增速0.47%、39.80%、25.81%，采用分部估值法，分别给予2021年传统代理业务10倍估值，集约化/区检中心及第三方实验室业务和国控润达33倍估值，工业板块20倍估值，整体估值为94.7亿元，对应目标价为16.34元，当前股价11.22元，具备45.63%目标空间；4、该医疗器械细分赛道率先出现止跌企稳迹象，分析师发现一家低估值、高成长的全产业链布局标的，2021年估值仅15倍且PEG5、近期，医疗器械的细分板块之一IVD（体外诊断）出现一批止跌企稳的个股，如新产业、润达医疗、安图生物、迈克生物等。6、浙商证券孙建今日深度覆盖医院检验精细化管理服务领军者润达医疗，公司结合自身多年深耕IVD流通行业积累的能力优势，顺应医改政策、聚焦门槛高、竞争格局好、市场需求旺盛的实验室综合服务型业务（集约采购），同时积极布局产业链上游的IVD生产制造领域，顺利打通“研发-生产-流通-服务”全产业链，各项业务高度协同互促成长。7、孙建预计公司2020-22年实现归母净利润3.11/4.35/5.47亿元，对应增速0.47%、39.80%、25.81%。采用分部估值法，拆分2021年公司归母净利润分别为：①传统代理业务1.79亿元；②集约化/区检中心及第三方实验室业务1.12亿元；③工业板块0.55亿元；④联营企业国控润达贡献0.89亿元。8、孙建分别给予公司2021年传统代理业务10倍估值，集约化/区检中心及第三方实验室业务和国控润达33倍估值，工业板块20倍估值，整体估值为94.7亿元，对应目标价为16.34元，当前股价11.22元，具备45.63%目标空间。