如果美国上市的中资公司回国，会消耗外汇储备吗？

1. 如果美国上市的中资公司回国，会消耗外汇储备吗？

赴美上市是很多中资企业的梦想，这也是布局全球化，扩大影响力，拓宽融资的最佳渠道。目前在美国纳斯达克上市的中概股大概有250多家，大多是具有活力，前景不错的互联网科技公司。很多还是行业内的龙头企业。
然而中概股在今年受瑞欣咖啡财务造假事件的影响，保守质疑，美国证监会主席杰伊·克莱顿（Jay Clayton）更是公开发文警告投资者不要投资中概股。美国总统金融市场工作小组也在最近发布报告，若中国企业要继续在美国金融市场交易，就必须遵守美国的审计要求，否则将被迫退市。不过这依然没有挡住中资赴美上市的热情，今年赴美上市的中概股数量是近十年来最多的。
那么问题来了，如果中概股退市，那么会消耗外汇储备么？
想要回答这个问题就要先了解一下，美国纳斯达克的退市规则。一般退市分为“主动退市”和“强制退市”。前者是上市公司自行决定的，通常是上市成本大于融资收益的情况下才做出的决定，比如奇虎360，其认为自己市值被美国资本市场低估了，遂决定退市。后者包括三种情况，第一种上市公司出现违法行为，违反监管和交易规则；第二种企业经营不善业绩不达标，导致市场表现无法达到交易所的要求，整改无效后被摘牌退市；三种是企业破产清算。
上市是为了融资，企业在美国退市后，这并不意味着所有股东手中的股票作废，其依然是有效的。退市后只是退出二级市场，股票仍然可以交易，主要在OTCBB (Over the counter Bullitin Board) 柜台宝宝市场和PINK Sheet 小粉单交易市场。在这两个市场监管会少很多，然而风险会更大。中资退市是否会消耗外汇储备就要看两种情况:
如果企业依然有前景，而且业绩不错，公司会进行私有化，大股东会动用国内的资金或者在美资金回购相关股票。这过程中会消耗外汇储备，吸纳的资金会吐出来，至于多少就要企业价值了。这种情况多见于自愿退市。如果企业已经破产，资不抵债，那么在美的股东手中的股票也就没有价值了。这部分损失需要投资者自行承担，但是他们只承担有限责任，不必承担企业债务。
退市对于一个企业而言，多见于负面。资本市场的健康运行的根本在于完善的法律监管体系，自由开放，公开透明。美国的金融市场只所有具有吸引力，关键就在于此。只有遵守法律和交易规则，才能在美国的资本市场生存下去。
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2. 如果美国上市的中资公司回国，这会消耗外汇储备吗？

有一些公司会选择在美国上市，如果说美国上市的中资公司回国就会消耗外汇储备的。因为在美国上市这些中资公司是接受美国投资者的投资的，这个时候是采用美元进行交易的，但是这些公司的注册地还是在国内，如果说退回到中国，不管是主动退市还是被动退市，那些有股票价格所计算出来的外汇储备，实际上是全部都消失掉了。那么在计量的过程中就会使得外汇储备被消耗掉。

中资公司回国中资公司回国就说明了出现很严重的问题，有一方面是主动退市，有一方面是被动退市。被动退市，主要是指这家上市公司的经营出现了严重的问题，长期不能够盈利，投资者对这家公司非常的失望，根据相关的退市规则，那么这家上市公司是必须要退市的。有一些是主动退市，就比如说有一些公司没有完成国内的法律法规要求，就贸然的去美国上市。那么这些公司在国内的上市审查就是不合规的，自然而然也没有办法去完成自己的上市过程，所以说这些公司就会主动退市。

外汇储备的变化其实储备外汇只不过是为了及时的应对国际趋势所做的货币政策，由于整个世界的计量和结算都是以美元为结算依据的，所以说适当的外汇储备就能够增加抵抗风险的能力。但是这里面也有问题，如果美元贬值的话，那么相当于自己拿真金白银换来的美元也是贬值的，所以外汇储备必须控制在适当的范围。

总结中资公司上市在以前的一段时间是风口，而且很多国外的投资者也非常看好中国的公司。但是随着各种各样因素的影响，有很多的中资公司表现不佳，所以让国外的投资人感觉到担忧。一定要分清市场形势，然后再进行投资。

3. 如果在美国上市的中资公司回国会消耗外汇储备吗？

美国上市的中概股回归，先要进行私有化，也就是收购流通在外的股份，涉及收购就得花钱，还得是美金。中概股私有化收购的价格通常要比过去60天的平均股价高出20%-30%，以弥补投资人的损失，如果收购的价格过低，可能会面临投资者的起诉。



比如360当初从美股私有化退市，耗费的资金多达百亿美元，资金从哪里来呢？主要是周鸿祎、中信、红杉资本等国内基金，卖方就是美国的机构和散户，流通股在人家手上，美国只认美元，而国内的买方手上只有人民币，那么收购前就必须先将人民币兑换成美元。这时候就需要借助银行换汇，最终体现央行外汇储备账户中外汇储备减少，也就消耗了外汇储备。
资本流出可能受到监管。一般情况下，私有化资金不会受到太大的监管，但如果资本大规模流出中国，在国外进行收购可能会引发监管层的出手，比如在16年的时候，万达、海航、安邦、复星等企业在海外大规模收购就遭到了监管。



数据显示，16年中国企业在海外投资并购的交易达到438笔，纍计交易总金额达到2158亿美元，较15年增长148%，这直接导致外汇储备下降，从14年6月的39932.13亿美元的高点一路回落，到16年底外汇储备缩水近1万亿美元。人民币要保持汇率稳定，强大的外汇储备是压舱石，不仅可以正常支付国际收支，还可以在汇率波动较大的时候干预外汇市场；



另外，外汇储备也是综合国力的体现，能抵抗金融风险和提高外商投资的吸引力。所以外汇储备对国内的经济影响是很大的，早些年我国外汇储备规模不是很大的时候，很多都喊过出口赚外汇的口号。一般意义来说，中概股的回归主要途径有几个:
第一，多地挂牌战略，比如，近期传出的百度京东将会港股两地上市。
第二，私有化退市，在国内重新发行上市。
第三，直接面值退市或者其他“被退市”——造假，或者交易清淡，股价持续下跌。
多数有资质和潜力的公司，都会选择一和二的选项。而在香港两地挂牌的典型就是阿里巴巴，这个方式不会影响外储消耗——因为没有产生额外的美元支付行为。而私有化回国，是需要消耗巨大的美元的。从国家层面来看，国家是有一个战略希望中概股中优异的能够回归，比如港股两地挂牌，比如回科创板或者创业板重新上市。但是，如果所有的中概股都选择回归，其总市值约1万亿美元，对外储的压力无疑是巨大的。

4. 如果美国上市的中资公司回国，会消耗外汇储备吗

美国上市的中资公司回国，必然会消耗外汇储备。
美股退市规则根据新的管理办法，在美国股票市场想要退市有主动和被动两种方式，
1、主动退市。主动退市需要由公司主动申请注销许可证。通常来说经过股东会和董事会同意退市主要的原因有：营业期限届满，股东会决定不再延续；股东会决定解散；因合并或分立需要解散；破产；根据市场需要调整结构、布局。
2、被动退市。被动退市是指并非出自企业主观意愿的注销许可证，而是因为某些原因企业的许可证被监管部门强制吊销。一般来说，在美股被吊销许可证的原因一般是有重大违法违规行为或因经营管理不善造成重大风险。

根据目前美股退市的管理规则来看，如果公司在过去一年时间内在美国股市的成交量低于该股票全球总成交量的5%，那么该公司即可从美国退市。根据美国证交会的统计，目前约1200家在美国上市的外国公司中，约360家公司的股票成交量低于5%的最低成交比例。
中资公司退市回国根据美股退市的规则来看，如果想要从美股退市归国，所要付出的代价十分巨大。
要么该股票恰好达到营业期限，要么企业连续亏损无任何交易；要么受到美国监管部门的惩罚，像瑞幸那样作假被剔除；要么就是一种更加极端的方式，通过将所有市面上流通的企业个股收回来，不再买卖。

不管是哪种办法背后都能够看到可想而知的巨大成本代价。
美股现状美国近年来不断刷新人们对它的认知，金融市场也没有给美国好脸色。从6月起美国股市多次迎来“黑色交易日”三大股指多次全线暴跌，更甚的是美股在不断的出现资本外流。
继3月2279亿美元外资净流出美国之后，不仅有大批中资在加速回国，还有一批中企推迟或取消在美国的上市计划，这表明开放程度不断降低的美股或将受到较大的影响。甚至可以说不管中资企业离不离开美股市场，美股市场最近的日子或者很长一段时间的日子都不太好过。
但是反过来说，中资企业从美股退市必然会消耗大量的外资储备是一个不争的事实。从一般观点来说，外汇储备的减少最直接的影响就是会造成货币贬值，从而引发相应程度的通货膨胀，并且外汇储备的下降最为直接的影响就是我国汇率的问题，它会造成汇率出现贬值，从而进一步影响到经济的稳定性和就业。

一般情况来看我们会认为大规模的外汇储备减少对中国经济是弊大于利的。但是目前又恰恰是一个较为特殊的时期，全球处于疫情，但是中国经济却在复苏，那么我们是否可以猜测会有相对于往常更多的一部分外资注入能够平衡一部分外资的流出呢？我觉得答案是肯定的。

5. 如果美国上市的中资公司回国，会消耗外汇储备吗？对此你怎么看？

美国上市的中概股回归，先要进行私有化，也就是收购流通在外的股份，涉及收购就得花钱，还得是美金。
中概股私有化收购的价格通常要比过去60天的平均股价高出20%-30%，以弥补投资人的损失，如果收购的价格过低，可能会面临投资者的起诉。

比如360当初从美股私有化退市，耗费的资金多达百亿美元，资金从哪里来呢？主要是周鸿祎、中信、红杉资本等国内基金，卖方就是美国的机构和散户，流通股在人家手上，美国只认美元，而国内的买方手上只有人民币，那么收购前就必须先将人民币兑换成美元。
这时候就需要借助银行换汇，最终体现央行外汇储备账户中外汇储备减少，也就消耗了外汇储备。
而中概股目前的形势应该说“越来越糟糕”，这个局面主要是除了一些蓝筹以外，多数中概股都是“名声不好”的公司，以瑞幸为代表队的造假股，以“跟我学”为代表的被做空机构盯上或者反复盯上的。以及美国针对中概率的“审计底稿”是否在美国监管范围内的影响，以及新的规则，是否被“国家控制”的因素。中概股在美国市场应该面临越来越“不友好”的局面，且这个局面难说是否会演变成“金融战”的牺牲品。

按照如今的美国股市中概股市值1.5万亿美元的1/2是个人持股或不愿放弃在美国股市运作，那么至少要用0.75万亿美元的外汇去购买。为什么还要说是至少呢？因为一旦知道中概股要全部退出市场，当国内资本占比越来越高的时候，中概股的股价就一定会飙升，甚至是狂涨。比如美国股市要个人持股低于100万美元或连续4年低于400美元，到了最后可能一股就把市场价提到了400万美元以上。这种烧钱方式也是根本行不通，最终沦为为要挟的对象。0.75万亿美元的外汇甚至只是一个零头，1.75万亿美元都未必可以操作成功，可中国的外汇储备也就3万亿美元，我们还要用来购买石油、粮食、矿产、科技技术等。与其如此不惜代价地用外汇来支撑，还不如在国内重新打造一个类似企业，最后让所有的美国中概股企业都自生自灭，达到最后退市割美国人韭菜的目的。

被动退市
被动退市是指并非出自企业主观意愿的注销许可证，而是因为某些原因企业的许可证被监管部门强制吊销。一般来说，在美股被吊销许可证的原因一般是有重大违法违规行为或因经营管理不善造成重大风险。
去美国上市的公司融资3个亿美金回来，公司户头上就多了三个亿美金，但是你发工资、实施项目……一系列的花钱还是要换成人民币，3个亿美金花完，等于差不多21亿人民币花到国内了，外储就增加了3个亿。要私有化，假设股价还是当初的价格，那么就得筹备这这21亿人民币兑换成美金去赎回来。等于外储减少3亿，中国等于美元流出3个亿美刀，美帝那边美元回流3个亿。


用这种形式回国，自然要花费不少的外汇储备。其实目的就是让自己公司的股票在海外退市，业绩连续亏损或者财务造假也能达成这个目的，但是这样的负面影响将会更大，相信没有几家企业愿意这么做。