国库券利率的介绍

1. 国库券利率的介绍

国库券利率是一种非常重要的利率，在一定范围和一定程度上起着基准利率的作用，反映货币市场上的供求状况和筹资成本。另外，它一般被看成是无风险利率，可以作为测算其他有价证券风险程度和价值的基本依据，也可以作为其他金融工具利率确定的基础。

2. 国库券的年利率是多少？

储蓄国债票面利率。 三年期为4%，5年期为4.27%。目前经济运行平稳，我们有理由相信，短期内，国债的利率，在这个范围内，会相对稳定。其次，来了解，2019年的发行计划：10月份已经发，目前，11月10号还有一期国债发行。为三年期和5年期，属于到期一次还本付息。 国债的优势：1，安全性相对较高。国债是由国家为主体，发行的债券，素有金边债券的美称，国家信誉担保还本兑付，口碑极佳。 2，票面利率高。国债的票面利率，是参考银行存款利率而定，通常会略高一些。目前商业银行，三年期定存，年化利率，总体在3%以内，中小型银行的利率在3.5%以内。国债三年期票面利率，高达4%，优势明显。拓展资料：贷款利息常识(一)人民币业务的利率换算公式为（注：存贷通用）：1.日利率(0/000)=年利率(%)÷360=月利率(‰)÷302.月利率(‰)=年利率(%)÷12(二)银行可采用积数计息法和逐笔计息法计算利息。1.积数计息法按实际天数每日累计账户余额，以累计积数乘以日利率计算利息。计息公式为：利息=累计计息积数×日利率，其中累计计息积数=每日余额合计数。2.逐笔计息法按预先确定的计息公式利息=本金×利率×贷款期限逐笔计算利息，具体有三：计息期为整年(月)的，计息公式为：①利息=本金×年(月)数×年(月)利率计息期有整年(月)又有零头天数的，计息公式为：②利息=本金×年(月)数×年(月)利率+本金×零头天数×日利率同时，银行可选择将计息期全部化为实际天数计算利息，即每年为365天(闰年366天)，每月为当月公历实际天数，计息公式为：③利息=本金×实际天数×日利率这三个计算公式实质相同，但由于利率换算中一年只作360天，但实际按日利率计算时，一年将作365天计算，得出的结果会稍有偏差。具体采用那一个公式计算，央行赋予了金融机构自主选择的权利。因此，当事人和金融机构可以就此在合同中约定。

3. 国库券的年利率是多少？

国库券的年利率是三年期为4%，5年期为4.27%。目前经济运行平稳，我们有理由相信，短期内，国债的利率，在这个范围内，会相对稳定。其次，来了解，2019年的发行计划：10月份已经发，目前，11月10号还有一期国债发行。为三年期和5年期，属于到期一次还本付息。国债的优势：安全性相对较高。国债是由国家为主体，发行的债券，素有金边债券的美称，国家信誉担保还本兑付，口碑极佳；票面利率高。国债的票面利率，是参考银行存款利率而定，通常会略高一些。目前商业银行，三年期定存，年化利率，总体在3%以内，中小型银行的利率在3.5%以内。国债三年期票面利率，高达4%，优势明显。计息期为整年（月）的，计息公式为：利息=本金*年（月）数*年（月）利率。计息期有整年（月）又有零头天数的，计息公式为：利息=本金*年（月）数*年（月）利率+本金*零头天数*日利率。同时，银行可选择将计息期全部化为实际天数计算利息，即每年为365天（闰年366天），每月为当月公历实际天数，计息公式为：利息=本金*实际天数*日利率。这三个计算公式实质相同，但由于利率换算中一年只作360天，但实际按日利率计算时，一年将作365天计算，得出的结果会稍有偏差。具体采用那一个公式计算，央行赋予了金融机构自主选择的权利。因此，当事人和金融机构可以就此在合同中约定。银行可采用积数计息法和逐笔计息法计算利息。积数计息法按实际天数每日累计账户余额，以累计积数乘以日利率计算利息。计息公式为：利息=累计计息积数*日利率，其中累计计息积数=每日余额合计数。

4. 国库券的利率是固定的，并且没有违约风险，因此也就没有利率风险。（）A正确B错误

B错误。是有利率风险的。
首先，国库券是没有信用风险的，因为国家基本上不会违约。然而，由于你的国债的现金流是固定的。当市场收益率变动时，现金流的折现值就会发生变化，也就是你手头的国债价值会变化。

5. 导致我国国库券市场发展滞后的原因

受我国现阶段经济发展和体制改革特征的影响，通货紧缩对我国经济运行的负面影响可能更大。究其原因，可概括如下：

　　1、商品价格改革虽取得重大进展，但尚未最终完成，使得已经市场化部门承担了过 
 
 
   
 
 
 
度的价格调节任务，从而在通货紧缩时期，恶化该部门相对于尚未实现市场化部门(指仍实行价格管制的部门)的贸易条件和现金流状况，势必严重影响国民经济效率较高部门的生产和投资。此外，在通货紧缩时期，已经市场化部门价格水平(可由零售和批发商品价格指数反映)过度下降，还可能降低收入的货币流通速度，增加货币需求，加剧通货紧缩压力。

　　2、国有银行的不良资产状况和以资本充足性监管为主导的银行改革削弱了国有银行提供信贷的动力和能力，即使在货币政策宽松的条件下，也可能加大企业和家庭融资成本。比如为了控制信用风险，国有银行很可能将新增的储备用于购买国库券或用做准备金转存于中央银行，而非用于银行信贷。

　　3、受制于正规货币市场和债券市场发展的严重滞后，金融宽度的相对不足则进一步加大了在实行紧的货币政策和国有银行信贷疲软情况下，企业和家庭融资成本。由于担心利率市场化可能引发严重的脱媒现象，冲击国有银行现金流稳定，我国在很长一段时期里，有意识地压抑正规货币市场和债券市场发展，致使金融宽度相对不足，加大了中央银行运用货币政策进行宏观调控的难度。尽管民间金融，即非正规金融市场的发展在一定程度上可以弥补上述金融宽度的相对不足，但非正规金融市场的分割性和高风险特征又决定了这种弥补是有限的。

　　4、股票市场的非规范发展造成泡沫经济在我国过早地出现，同样阻碍了可贷资金向实体经济部门的顺利流动。由于看中股票市场在完善公司治理结构中的特殊功能以及一定程度的融资功能，兼之股票和银行存款替代性较低，引起脱媒现象的风险较小，我国一度对上市公司和投资银行提供国家隐性担保，并不惜以牺牲上市公司信息披露要求和股票市场监管为代价，求得股票市场的超常规的非规范发展。股票市场的非规范发展自然无法发挥其完善公司治理结构功能，也谈不上在动态无效率条件下，运用可持续的股市泡沫实现产业结构的顺利调整。股票市场的非规范发展只会使得泡沫资产投资过度繁荣，阻碍实物资产投资的顺利实现，加大金融和经济的系统风险。

　　5、货币政策在治理通货膨胀和紧缩方面本身就存在非对称性。在运用货币政策治理通货紧缩方面，如果经济参与者对经济增长预期普遍偏低，中央银行极有可能遭遇流动性陷阱，或担心过度宽松的货币供应诱发通货膨胀，致使货币政策失效。

　　综上所述，商品价格改革尚未最终完成，势必对银行信贷扩张能力有所限制的以控制风险为基础的银行改革的启动，金融宽度的相对不足，股票市场的非规范发展和货币政策治理通货膨胀和紧缩的非对称性，都意味着现阶段一旦遭遇通货紧缩，将可能严重阻碍资金流向实物资产投资部门，致使投资、生产下降和经济衰退。因此，我国在现阶段保持货币政策的相对宽松，避免陷入严重的通货紧缩是十分必要的。

　　当然，实现我国在现阶段保持货币政策的相对宽松，避免陷入严重的通货紧缩的要求是相当困难的。毕竟严重的通货紧缩本身就可能是治理通货膨胀的副产品，且在通货紧缩发生的情况下，仅靠中央银行增加货币供应，确实存在诱发通货膨胀风险。

　　尽管从理论上讲，可以通过相关模型和协整技术，确定我国合理的目标通货膨胀率，奠定货币政策调控基础，但在我国结构急剧变革的现阶段，本人怀疑这类政策参数的稳定性。因此，除了研究我国现阶段合理的目标通货膨胀率外，更为重要的是要加快价格和金融改革，特别是应将银行改革同加速货币市场和债券市场发展，规范股市结合起来，加大金融宽度，最大限度地减轻银行改革对投资和生产的负面冲击，从而减缓货币政策调控压力。

6. 国库券的问题

国库券通常看成“无风险债券”，RCP（1-T）=RTB只说明在有地方税率的情况下，在相同投资金额分别投资国库券和商业票据上，要获得相同的收益率（或者说收益），那么商业票据的利率必须比国库券的利率大。 提高地方税率，那么本来投资在商业票据上的实际收益（=原本相等的收益-提高了的所得税）会少于投资在国库券上的收益（因为国库券免税，所以收益不变），故国库券的吸引力变大。 市场利率可以看成是整个市场的平均利率，包括货币市场和资本市场等，按原来市场利率，那么不论投资商业票据或国库券都会获得相同的收益，现在提高市场利率后，本来两者也应该提高相同的收益，但由于国库券免税，所以商业票据的实际收益小于国库券的实际收益，故国库券的吸引力也增大。

7. 为什么国库券市场有明显的投资特征?

答:因为国库券具有四个投资特征。
1、违约风险小:由于国库券是国家的债务,因而它被认为是没有违约风险。
2、流动性强:这使得国库券能在交易成本较低及价格风险较低的情况下迅速变现。
3、面额小:对许多小投资者来说,国库券通常是他们能直接从货币市场购买的唯一有 价证券。

8. “国库券是一种几乎没有风险的有价证券，其利率可以代表资金时间价值”为什么不对?

前半段是正确的，国库券确实是一种几乎没有风险的有价证券；错在后半段。

资金时间价值是指在没有风险没有通涨时的社会平均资金利润率，如果没有通涨或者通涨很低的时候，国库券的利率确实可以代表资金时间价值。但并不是所有时候其利率都能代表资金时间价值的。